Merlin y Colonial disparan beneficios antes del hachazo fiscal del Gobierno a la socimi

Merlin Properties e Inmobiliaria Colonial presentan resultados este jueves con la mirada puesta en la anulación del régimen fiscal de las Socimis por parte del PSOE y Sumar. Serán resultados excelentes, según las previsiones de mercado, que alcanzarán en su conjunto en torno a los 130 millones de euros, según el consenso de los analistas. Una buena marcha del negocio que se ve empañado, sin embargo, por la cruzada legal del actual Gobierno, que no solo quiere reducir los beneficios fiscales de estas sociedades sino también limitar la actividad a la que pueden dedicar sus inmuebles.

Las dos grandes Socimis esperan buenas cifras, debido al escenario de bajadas de tipos de interés en la zona euro. Las últimas informaciones sobre el plan el Gobierno ha generado una incertidumbre sobre esas buenas previsiones. 

El martes, ambas Socimis cerraron con unas pérdidas de casi 600 millones de euros, y amenazaron con cambiar la sede fiscal y seguir el ejemplo de Ferrovial. El miércoles sufrieron una leve mejoría, sin revertir las pérdidas del día anterior, con un crecimiento del 0,53% en el caso de Merlin Properties y un 1,54% en el de Inmobiliaria Colonial. Logrando una cifra positiva de 78,4 millones de euros. 

En el primer semestre de 2024, tanto Merlin Properties como Inmobiliaria Colonial reportaron buenos resultados financieros impulsados principalmente por la recuperación del mercado inmobiliario y la expansión en sectores estratégicos. 

Las Socimis cerraron el primer semestre con beneficios 

Merlin Properties logró revertir las pérdidas del año anterior y registró un beneficio neto de 132,8 millones de euros. La compañía reportó ingresos totales de 253,7 millones de euros, con un crecimiento del 4,3% en comparación con el mismo periodo del año pasado.  

Las rentas brutas aumentaron un 4,4%, alcanzando los 248,2 millones de euros. Este incremento fue apoyado por el rendimiento de sus centros logísticos, la ocupación estable de oficinas y la revalorización de los centros de datos, que ganaron un 13,3% en valor frente a 2023.  

Merlin también reforzó su posición de liquidez y mantuvo un bajo nivel de endeudamiento del 35,6%. 

Inmobiliaria Colonial presentó un crecimiento robusto en sus ingresos por alquileres, que aumentaron un 7% interanual. Logrando unos beneficios de 85,9 millones de euros.

La ocupación de su cartera de oficinas se mantuvo alta, especialmente en París, donde superó el 97%.  

Colonial destacó su enfoque en el mercado de oficinas prime, beneficiándose de contratos indexados a la inflación, que ayudaron a incrementar sus rentas. Además, la empresa avanzó en la desinversión de activos no estratégicos, optimizando su portafolio en Madrid y Barcelona. 

En conjunto, ambas compañías aprovecharon la resiliencia del sector inmobiliario en Europa y el crecimiento en activos estratégicos como oficinas y centros de datos, adaptándose a las condiciones de inflación y alta demanda de espacios prime en áreas metropolitanas. 

¿Cuál es el plan del PSOE y Sumar? 

El plan del Gobierno de España busca aumentar la contribución fiscal de estas sociedades, con el objetivo de reducir la especulación inmobiliaria y aumentar los ingresos públicos para financiar otras prioridades de vivienda.  

Entre las medidas clave está limitar los beneficios fiscales de las Socimis y otros vehículos de inversión inmobiliaria, que hasta ahora han disfrutado de bonificaciones significativas en impuestos como el de Sociedades y el de Transmisiones Patrimoniales.   

También se ha sugerido un incremento de la fiscalidad sobre los dividendos que estas empresas distribuyen, que actualmente gozan de ventajas frente a las rentas del trabajo. 

¿Qué son las Socimis? 

Las Socimis (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria) son una figura corporativa que facilita la inversión en bienes inmuebles destinados principalmente al alquiler.  

Un aspecto distintivo de las Socimis es su régimen fiscal ventajoso, que está diseñado para atraer a inversores.  

En términos fiscales, las Socimis están exentas de pagar el impuesto de sociedades, siempre que cumplan con ciertos requisitos, como destinar al menos el 80% de sus activos a inmuebles urbanos para alquiler.  

Esta exención es clave para incrementar la rentabilidad neta de las inversiones en comparación con otras formas de inversión inmobiliaria. 

Otra característica importante es la obligación de distribuir al menos el 90% de las ganancias generadas por el alquiler de propiedades a sus accionistas en forma de dividendos, lo que ofrece una fuente de ingresos recurrente y atractiva para los inversores que buscan rentabilidad a través de ingresos pasivos.  

El 50% de las ganancias obtenidas de la venta de inmuebles debe distribuirse, lo cual equilibra la inversión entre los beneficios de apreciación de capital y la renta fija.  

Estas características no solo benefician a los accionistas, sino que también incrementan el atractivo del sector inmobiliario en la economía, promoviendo el desarrollo de proyectos y la estabilidad de los precios de alquiler. 

En España, las Socimis han sido un vehículo crucial para atraer inversores, tanto nacionales como internacionales, fomentando la recuperación y el crecimiento del sector inmobiliario.