Pulso entre el fundador del Grupo Puentes y su socio chino por la venta de un tercio de la constructora
La china CRBC se aferra al acuerdo de socios para hacerse con el 33% que todavía no controla del Grupo Puentes, pero las negociaciones permanecen encalladas ante las diferencias en torno a la valoración
José Manuel Otero Alonso, el hasta el año pasado propietario del Grupo Puentes y Calzadas
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Ofensiva de China Road and Bridge Corporation (CRBC) para hacerse con el control total del Grupo Puentes. La compañía que irrumpió en el accionariado de la constructora gallega con la compra de una participación del 66,5% a mediados de 2020 mueve ficha ahora, casi cinco años después, para hacerse con el 33,5% que todavía no controla.
Y es que CRBC, una de las principales filiales del gigante asiático China Communications Construction Company (CCCC), se lanza a por esta operación al activar una de las cláusulas del acuerdo de socios que ambas partes rubricaron en su momento. En ella se abría la posibilidad de comprar la participación restante a cambio de una cantidad vinculada a la evolución de la compañía.
Los números del Grupo Puentes
Según ha podido saber Economía Digital Galicia, este pacto no contemplaba un precio de venta cerrado, sino que este se fijaría en función de los números que presentase la compañía en sus principales indicadores económicos. En este sentido, el Grupo Puentes afronta este baile en su accionariado en un momento de expansión. No en vano, su facturación se ha elevado desde los 134,5 millones de euros registrados en 2019 (último antes del desembarco de CRBC en su capital) hasta los 343,2 millones de euros actuales.
Este crecimiento no se ha trasladado a la rentabilidad de la empresa, que ha visto cómo su beneficio neto ha pasado de los 7,8 millones de euros alcanzados en 2019 a los 2,4 millones registrados en 2023, pero sí a una cartera de pedidos que prácticamente se triplicó entre 2019 (328 millones de euros) y 2022 (887,2 millones), antes de reducirse a 830 millones en 2023.
El principal punto de fricción entre el fundador del grupo y la china CRBC radica en torno a la valoración de esta participación. Las cantidades puestas encima de la mesa por CRBC serían consideradas como insuficientes por parte de la familia Otero, que buscaría una revisión al alza en el precio para reflejar la situación real de la que es la tercera principal constructora gallega tan solo por detrás de Copasa y del Grupo San José.
Grupo Puentes, con base de operaciones en Sigüeiro (Oroso), encara esta situación en medio de una serie de cambios que han afectado tanto a puestos significativos dentro del organigrama de la compañía como a la propia auditora. Según se desprende de las últimas anotaciones del Registro Mercantil, Deloitte relevó a EY (Ernest&Young) como auditora de la compañía el pasado mes de diciembre.
A vueltas con la valoración
De esta manera, la china CRBC presiona para hacerse con las acciones que todavía no controla del Grupo Puentes. Europe Bridges & Roads Company, empresa controlada por Bens Patricios (sociedad patrimonial de la familia Otero), controla una participación del 32,8% mientras que el 0,68% restante se corresponde a autocartera (acciones propias) de la propia compañía.
La empresa china valoraba en unos 100 millones de euros al Grupo Puentes hace cinco años. Las cuentas anuales de CRBC Spain Investment Company, la sociedad a través de la cual la firma abordó la compra de la constructora gallega, del ejercicio 2020 reflejaban unos pagos por valor de 67,9 millones de euros en concepto de «adquisición de participaciones de socios externos».
Esto implicaba valorar al 100% de la compañía en unos 102,1 millones de euros y al 32,8% en manos de la familia Otero en unos 33,5 millones de euros. Esta última cifra sería previsiblemente inferior a la que se barajaría en estos momentos, toda vez que al proceso de expansión que ha protagonizado la constructora gallega tanto dentro como fuera de España (el 63% de sus ingresos proceden del extranjero) se suma el know how que aporta una familia Otero que continúa en primera línea de gestión.
José Manuel Otero es presidente del grupo que él mismo fundó en el año 1977 y sus hijas Fátima y Olalla ocupan los puestos de directora general técnica y consejera, respectivamente, en esta compañía que en los últimos años ha abierto sucursales en países como Portugal, El Salvador, Ecuador, Bolivia y, más recientemente, en Costa Rica.
