El mayor fondo soberano del mundo recorta 2.000 millones en la bolsa española y pierde peso en Inditex y Pharma Mar

El mayor fondo soberano del mundo se repliega en la bolsa española. El Fondo Global de Pensiones del Gobierno de Noruega, con unos 1,7 billones de euros en inversiones pilotadas por Norges Bank, rebajó casi todas sus posiciones en las cotizadas del mercado español, saliendo incluso de un puñado de ellas al acudir a las opas de Applus y Opdenergy, además de deshacer totalmente su inversión en Arteche, Atrys Health, Ebro Foods, NH y Wallbox.

El resultado es que la entidad creada en 1990 para garantizar las pensiones y la generación de riqueza en Noruega a cuenta de los ingresos procedentes del petróleo y el gas, pasó de participar en 61 cotizadas a comienzos de 2024 a hacerlo en 56 al final del ejercicio, según los datos que difundió este miércoles. El valor de la cartera acariciaba los 13.000 millones, mientras que ahora se sitúa ligeramente por encima de los 11.000 millones. A pesar de ello, la exposición del fondo noruego a España no decae, pues incrementó sus posiciones en renta fija en una cuantía mayor a lo que mermaron en variable, situándose en unos 10.160 millones a cierre del ejercicio.

A estos poderes suma también su alianza con Iberdrola en dos parques eólicos y una planta fotovoltaica, así como activos inmobiliarios valorados en 300 millones y ubicados en Madrid y Cataluña.

Inditex y Pharma Mar

Las ventas del fondo noruego afectaron a Inditex y Pharma Mar, los dos únicos grupos nacidos en Galicia en los que mantiene inversiones. En el caso de la multinacional de Amancio Ortega, rebaja su posición hasta el 0,83% de las acciones, cayendo por debajo del 1% por primera vez desde 2021. De esta manera, se quedaría por detrás de Capital Group, Blackrock o Vanguard, pues los tres superan el 1%. El valor de la participación, sin embargo, no varía demasiado, debido a la revalorización de la compañía textil en el IBEX, donde alcanza una capitalización de más de 160.000 millones. Ese 0,83% valía 1.326 millones de dólares (1.272 millones al cambio actual), mientras que el 1% que tenía a cierre de 2023 tenía un valor de 1.363 millones de dólares (1.307 millones).

En Pharma Mar, Norges Bank también decidió vender, aunque poco importó, pues su participación es más valiosa que hace un año. Al igual que sucedió con Inditex, en la biotecnológica que preside José María Fernández de Sousa rebajó su peso por debajo del 1%, quedándose con el 0,63% de las acciones. Estos títulos tenían un valor en bolsa a cierre de ejercicio de 9,47 millones de dólares, por encima de los 9,1 millones que valía su 1,1% a cierre de 2023.

Las apuestas de Norges Bank

En un curso en el que rebajó sus posiciones en casi todas las cotizadas españolas, también hubo un puñado de compañías por las que subió la apuesta el fondo dirigido por Nicolai Tangen. Es el caso del Sabadell (del 1,31% al 1,98% de las acciones), de Bankinter (del 0,99% al 1,2%), de Enagás (del 1,47% al 1,96%), de Repsol (del 4,35% al 4,81%), Sacyr (del 2,15% al 2,96%), Solaria (del 4,29% al 4,35%) y Vidrala (del 1,59% al 1,64%)

Norges Bank también decidió entrar en Puig, que salió a bolsa el año pasado, con un 1,81% del capital, y de manera más débil en Inmocemento, también debutante en el parqué, y su matriz, FCC, en ambos cosas con el 0,02% de las acciones a cierre de 2024.

Sale de Altri y se refuerza en Stellantis

A lo largo del pasado ejercicio, el fondo soberano noruego también se desprendió de sus participaciones en Altri, la pastera lusa que promueve una fábrica de fibras textiles en Palas de Rei con una inversión próxima a los 1.000 millones. A cierre de 2023 tenía una participación del 0,55%, valorada entonces en más de 5,5 millones, pero decidió venderla durante el pasado ejercicio, cuando el valor escaló por el mejor comportamiento de los precios de la pasta y el vigor de la demanda. El caso contrario ocurre con Stellantis, donde la entidad reforzó su posición pese a la crisis que se llevó por delante a Carlos Tavares. Pasó de un 1,13% de los títulos a un 1,63% en diciembre de 2024.

En el global de sus inversiones, el fondo de pensiones del Gobierno noruego logró un rendimiento del 13%, con un beneficio récord de 2,51 billones de coronas noruegas (213.130 millones de euros). Este resultado tiene mucho que ver con el rally bursátil en la cotización de las grandes tecnológicas estadounidenses, con Apple, Microsoft y Nvidia como inversiones estrella. En 2022, el fondo sufrió las mayores pérdidas de su historia, pero los dos siguientes ejercicios ha marcado beneficios récord.

El valor del fondo se situaba en 19,74 billones de coronas (1,67 billones de euros) a finales de 2024, lo que representa un aumento del 25% respecto al cierre del año anterior.