Altri y Navigator, cara y cruz en bolsa en el pulso de las pasteras portuguesas

Caminos opuestos en bolsa para las dos mayores pasteras portuguesas. Altri protagoniza la octava mayor subida de todo el PSI-20, el índice bursátil de referencia del mercado portugués tras dispararse un 15,4% mientras The Navigator Company (la antigua Portucel) se deja un 12% de su valor en este arranque de 2025, un porcentaje tan solo superado por el 17,1% de EDP Renováveis.

De esta manera, The Navigator Company toca su nivel más bajo en bolsa desde el mes de agosto de 2023 mientras que Altri se encarama hasta cotas no vistas desde hace casi seis años (abril de 2019, antes del estallido de la pandemia). Esta evolución dispar de una y otra empresa ha provocado que se estreche su distancia en términos de capitalización, si bien la de Navigator (2.247 millones de euros) casi duplica todavía a los 1.262 millones de euros de Altri.

Esta diferencia todavía se hace patente en la cuenta de resultados de una y otra compañía. Y es que The Navigator Company presentó el mes pasado los resultados correspondientes a su ejercicio fiscal 2024. En ellos revelaba que su beneficio neto había escalado un 4%, hasta alcanzar los 287 millones de euros.

La compañía, que controla alrededor de 1.060 hectáreas de eucalipto en suelo gallego, indicaba también que su cifra de negocio se había incrementado un 7% y había llegado a los 2.088 millones de euros en el que definía como «el segundo mejor año» de toda su historia.

Navigator Company rentabilizó movimientos como la compra de la división de gran consumo de papel de la catalana Gomà-Camps, que cuenta con una fábrica de papel tisú en Ejea de los Caballeros, en la que trabajan más de 150 personas, y una filial en Castres (Francia). La firma también aprovechó la puesta en marcha de Navigator Tissue UK en Reino Unido en un ejercicio en el que sus inversiones ascendieron hasta los 241 millones de euros.

Navigator cuenta con una capacidad instalada para producir 1,6 millones de toneladas anuales de papel y otras 1,6 millones de toneladas de pulpa de celulosa. A estos números se suman sus 375 megavatios de potencia instalada a través de, principalmente, plantas de biomasa, así como 165.000 toneladas de producción de papel tisú.

Los números de Altri

Por su parte, Altri cuenta con una capacidad de producción superior al millón de toneladas de pulpa de celulosa a través de sus tres centros de trabajo. Se trata de su complejo de Celbi (Figueira da Foz), que cuenta con capacidad para producir 800.000 toneladas anuales de fibras celulósicas BEKP, así como del de su filial Biotek en Vila Velha de Ródão (260.000 toneladas de este mismo producto). Completa el mapa de fábricas de Altri su factoría de Caima en Constância, con capacidad para producir 115.000 toneladas anuales de fibras celulósicas DWP.

La compañía que capitanea José Soares de Pina presentará este jueves sus resultados correspondientes a su ejercicio fiscal 2024. Será su primera cita ante los inversores después de lograr la declaración de impacto ambiental favorable por parte de la Xunta de Galicia a su proyecto en Palas de Rei.

Los analistas vaticinan que la compañía doblará su beneficio neto. Este rebotará desde los 42 millones de euros cosechados en 2023 hasta el entorno de los 99 millones en 2024. La facturación, por su parte, se habría elevado un 9,3% al pasar de los 788 millones de euros a los 862 millones en el último año.

De acuerdo a los expertos de las casas de inversión que siguen a la compañía, la deuda neta de Altri se habría reducido desde los 357 millones de euros hasta los 282 millones. Este tijeretazo a su pasivo dotaría a la empresa lusa de mayor músculo financiero para abordar su inversión de 1.000 millones de euros para levantar su complejo para la producción de fibras textiles en Palas de Rei, para la que busca unos 250 millones en ayudas públicas.