Los nuevos consejeros de la Sepi y STC ponen al límite los planes de buen gobierno de Telefónica

Los planes corporativos de Telefónica han cambiado sustancialmente en los últimos siete meses. Según sus prácticas de buen gobierno corporativo, la idea del operador es tener una amplia representación de consejeros externos e independientes en el Consejo de Administración. Una situación que cambiará tras la irrupción de la Sepi y STC. 

El reglamento del Consejo de Administración de Telefónica se modificó en 2020. Estos cambios intentaban adaptarse al máximo a las normas de buen gobierno en las grandes empresas. Sobre todo, en materia de representación de género, así como de representación del accionariado en el consejo.

Telefónica cuenta con más del 40% de mujeres con sillones en el consejo. En esta materia está todo bajo control, y los potenciales cambios no alterarían la situación. 

Los consejeros independientes representan el 66% del Consejo de Administración de Telefónica en estos momentos. Según explica Telefónica en su informe consolidado, esta circunstancia ofrece un alto grado de cumplimiento con las recomendaciones en materia de gobierno corporativo.

Se requiere que el órgano de administración esté constituido por una amplia mayoría de consejeros externos y que el número de independientes represente al menos la mitad del total de consejeros, enfatiza Telefónica en su informe. 

Todas estas acciones fueron incorporadas de forma expresa en la mencionada modificación del documento, pero puede dar al traste con los cambios que se avecinan en Telefónica. 

La mitad de independientes 

Desde el Gobierno ya han dejado claro que exigirán un sillón en el Consejo de Administración en representación dominical de la Sepi. Y con una representación del 10%, y teniendo en cuenta que Telefónica no tiene límites concretos, sino negociables, esa cifra en un momento dado puede ser de dos. 

Sin contar con ese consejero extra, STC sí pedirá su asiento cuando llegue al 9% previsto en el marco temporal que se ha dado de un año. Aunque todavía no ha realizado ningún pronunciamiento público al respecto. 

Con estos dos nuevos consejeros independientes, que deberán entrar en el consejo vía Junta de Accionistas Extraordinaria, Telefónica contaría con cuatro consejeros dominicales, dos ejecutivos, uno externo y ocho independientes. 

Esta situación deja la cifra de independientes en el 53%, el límite mínimo que fija la propia Telefónica para la consecución de las recomendaciones de buen gobierno corporativo. La amplia representación de consejeros externos quería limitada a cumplir con un aprobado. 

El tamaño importa en Telefónica

En el ‘Informe de Gestión y Sostenibilidad’ también se hace mención expresa al tamaño del Consejo de Administración. En estos momentos tiene 15 miembros, aunque no siempre ha tenido este número. De esta cantidad se extrae ese 6,6% que hace falta tener en el accionariado para tener un representante.

Dicha cifra puede variar, por tanto, si el número de consejeros sube o baja. La compañía asegura que en estos momentos los 15 consejeros son suficientes para lograr un funcionamiento eficaz y operativo.

No obstante, el número puede cambiar, y eso de nuevo impactaría en los requerimientos mínimos o máximos para tener acceso a un consejero. Aunque se debe recodar que BBVA tiene sillón el Consejo de Administración sin llegar a ese mínimo. Circunstancia que podría aprovechar la Sepi hasta que consiga el 10% al que aspira.