Suiza entra en la pelea de BBVA y Sabadell con posiciones encontradas de UBS y Zurich Seguros

Suiza entra en la pelea de BBVA y Sabadell con dos compañías claves para su economía, UBS y Zurich Seguros.

Ambas entidades, las más valiosas del país junto a otras multinacionales como Glencore, Nestlé o Roche, se juegan cientos de millones de euros en la opa lanzada por el segundo mayor banco español sobre la entidad catalana.

Pero lo hacen con posiciones encontradas, siendo Zurich Seguros uno de los socios extranjeros más fieles a Josep Oliu, y UBS colaborador y asesor del banco presidido por Carlos Torres.

Zurich Group ha comunicado recientemente al regulador del mercado español una participación del 3% en el capital de Sabadell, valorada en cerca de 300 millones de euros. La operación la ejecutó la pasada semana, el miércoles 23 de octubre, a través de instrumentos financieros.

Unas semanas antes, el 29 de septiembre, el mayor banco de Suiza, UBS, afloró una participación del 3,1% en el capital del Sabadell.

En la actualidad el grupo suizo, con un valor superior al PIB de su país, posee el 2,6% del banco con sede en Alicante, según los registros de la CNMV, tras haber incrementado y reducido ligeramente la participación durante este mes.

Es previsible que, llegado el momento en el que los accionistas de Sabadell tengan que decidir si aceptan o no la oferta de BBVA, en junta de accionistas, UBS y Zurich Seguros no voten lo mismo.

Aliado de Sabadell desde 2008

Las tres sociedades a través de las cuales Sabadell realiza su negocio de seguros y pensiones –BanSabadell Vida, BanSabadell Pensiones, y BanSabadell Seguros Generales– están participadas por Zurich Seguros, al 50%. El banco catalán y el grupo suizo mantienen la alianza desde el año 2008.

De acuerdo al informe financiero de 2023 de Sabadell, consultado por este diario, el pasado año las tres aseguradoras aportaron al resultado consolidado del banco español 108 millones de euros.

Logo de Zurich Seguros.

Como ha publicado este diario, en el caso de que triunfe la oferta, BBVA sumará al coste de la opa sobre Sabadell, 1.450 millones de euros, las indemnizaciones que tenga que pagar a terceras empresas con las que esté aliado el banco catalán, en el caso de que decidiera romper esas alianzas.

La alianza entre Sabadell y Zurich Seguros podría ser uno de esos acuerdos a los que BBVA decidiera poner fin, en caso de tener éxito su oferta. Debido al importante peso que para el grupo suizo tiene el acuerdo con Sabadell en su negocio en España, su posición ante la opa hostil de BBVA será previsiblemente contraria.

Asesor de BBVA

UBS es asesor de BBVA en su oferta sobre Sabadell. El banco suizo, junto al estadounidense JPMorgan, está trabajando para el banco presidido por Carlos Torres al tiempo que se ha convertido en accionista relevante de Sabadell.

En sus informaciones a los reguladores, BBVA ha comunicado que su consejo de administración «ha contado con el asesoramiento de J.P. Morgan y UBS durante la toma de decisiones».

El banco español añade que en sus informes «se concluye que la contraprestación ofrecida por BBVA para adquirir la totalidad de las acciones de Banco Sabadell es razonable para BBVA desde el punto de vista financiero y en función de las condiciones vigentes en el mercado».

Según los registros de la CNMV consultados por este diario, en octubre del año 2008 UBS superó el 3% de BBVA, umbral que redujo al día siguiente al 2,2%.

Dada la implicación de UBS con BBVA, es previsible que en la junta de accionistas que Sabadell convocara para aprobar o no la opa, el banco suizo votara a favor.