Entrecanales se atasca con la venta de activos de Acciona Energía y le cuesta 2.400 millones

El presidente de Acciona, José Manuel Entrecanales, mantiene la convicción de que el segmento energético del grupo vive un buen momento. En la última Junta de Accionistas también reclamó cambios regulatorios y dejó claro que el plan de rotación de activos se mantiene. 

El máximo responsable del grupo ha confirmado sus intenciones de ejecutar distintas ventas de activos del sector energético a lo largo del presente año con el objetivo de «aumentar la solvencia de la compañía».

La compañía de infraestructuras busca así «reactivar la inversión y aprovechar las oportunidades que se nos presentan», además de reducir su alta deuda, que supera los 6.500 millones de euros.

Entrecanales, que ha defendido su presencia en «sectores con grandes oportunidades de inversión», ha reconocido que «en muchos casos, tenemos que no aprovecharlas por mantener la solvencia y los niveles de ‘rating’». Esto supone reducir la deuda mediante la venta de activos para «tener capacidad de aprovechar las oportunidades de inversión y generar más valor a los accionistas».

El problema para Acciona Energía es que la situación se está alargando más de lo previsto. Va camino de siete meses desde que la situación se puso encima de la mesa. 

Fue a principios de año cuando trascendió de forma pública, y por el momento no ha habido muchas noticias al respecto. Sin embargo, en ese tiempo la energética se ha dejado un 26% de su valoración en el Ibex 35. 

La compañía capitalizaba muy cerca de los 9.000 M€ a principios de año, y en estos momentos está sobre los 6.500 M€. Una pérdida de valor para la compañía que arroja dudas sobre el mercado. 

Cómo está Acciona Energía 

Según cálculos realizados por este medio, Acciona Energía tiene en estos momentos una cartera de activos en España que ronda los 7.000 millones de euros —horquilla máxima— entre capacidad eólica y fotovoltaica. 

Acciona Energía, a cierre de 2022, tenía 4.681 MW de eólica en funcionamiento, y otros 139 MW de capacidad asegurada o en construcción. En cuanto a energía fotovoltaica, posee 188 MW en funcionamiento, y otros 260 MW en camino. 

Según estimaciones de mercado sobre las últimas operaciones llevadas a cabo en España en materia renovable, la horquilla de venta oscila en entre los 900.000€ por MW y los 2 M€ por MW. 

Con cifras medias, el margen alto dejaría la eólica de Acciona Energía con una valoración de 7.021 M€; y la solar con 376 M€. No obstante, en las operaciones hay diversas cuestiones que pueden variar la valoración.

También hay que tener en cuenta que la mayoría de las operaciones que se han llevado a cabo en el sector son ventas parciales o entradas de socios. Salvo que sean pequeño parques o proyectos, cuando se trata de volúmenes importantes de capacidad se suele hacer por paquetes, y con entradas de inversores. 

Por tanto, esos más de 7.000 M€ son los activos totales, pero Acciona Energía no pondría a la venta su capacidad total. Lo que haría es, selectivamente, hacer desinversiones o dar entrada a socios para recuperar esa salida financiera en la inversión futura.