La CNMV evaluará el folleto de la opa de BBVA sobre Sabadell la próxima semana
El BBVA presentó formalmente la solicitud con la que espera tener el visto bueno de la CNMV a la operación en la que propone a los accionistas del Sabadell un canje de títulos
Sede de BBVA. Foto BBVA
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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) evaluará el folleto de la Oferta Pública de Adquisición (opa) presentada por BBVA sobre Banco Sabadell. Esta operación busca que la entidad vasca tome el control de la catalana, allanando el camino para una futura fusión, siempre y cuando no se requiera información adicional por parte del regulador.
El 24 de mayo, BBVA formalizó la solicitud ante la CNMV, proponiendo un canje de acciones en el que los accionistas de Sabadell recibirían un título de BBVA por cada 4,83 acciones del banco catalán. Desde esa fecha, la CNMV dispone de un plazo de 10 días naturales para admitir a trámite el folleto, plazo que culmina a principios de la próxima semana, salvo que se soliciten aclaraciones adicionales a BBVA.
Si la CNMV requiere información adicional, el proceso se retrasará. BBVA deberá proporcionar la documentación solicitada, y una vez recibida, el supervisor dispondrá nuevamente de 10 días naturales para revisar y admitir a trámite el folleto.
Simultáneamente, BBVA ha convocado una junta extraordinaria para el 5 de julio. En esta reunión, se propondrá a los accionistas la ampliación de capital necesaria para efectuar el canje de acciones con Banco Sabadell, con el objetivo de avanzar en el proceso de fusión.
Poco antes, la junta directiva de Sabadell había rechazado una oferta similar, argumentando que el banco tenía un futuro más prometedor en solitario. Este rechazo fue el segundo, tras un primer intento fallido de fusión a finales de 2020.
Los accionistas deben elegir entre seguir independientes o unirse
Para persuadir a los accionistas de Sabadell, BBVA ofreció una ecuación de canje que representaba el 50% del precio de cotización de Sabadell a mediados de abril, y un 30% del valor justo antes de que se anunciara el interés del BBVA.
El 9 de mayo, BBVA hizo pública la opa y, cumpliendo con los plazos, presentó formalmente la solicitud a la CNMV en las siguientes dos semanas. Ahora, la CNMV tiene 10 días naturales para decidir si admite a trámite la propuesta y comenzará a evaluar las condiciones del folleto presentado por BBVA.
El proceso de revisión podría extenderse más de dos meses, ya que el supervisor bursátil analizará detalladamente la información antes de dar su aprobación. Además, es necesario esperar el visto bueno del Banco Central Europeo (BCE) para que la opa pueda avanzar.
BBVA ha convocado una junta extraordinaria para el 5 de julio, en la que propondrá a sus accionistas la ampliación de capital necesaria para llevar a cabo el canje de acciones con Banco Sabadell, preparando así el terreno para la potencial fusión.
Si BBVA continúa con su oferta, ofrecerá a los accionistas de Sabadell un plazo de entre 15 y 70 días para decidir si venden sus acciones. En el caso de que más de la mitad de los accionistas acepten la oferta, BBVA podrá proceder con su plan de fusión, sujeto a las condiciones de la CNMC y la aprobación del Ministerio de Economía.
Desde el anuncio de la opa, el Gobierno ha manifestado su oposición. El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ha rechazado públicamente la oferta y ha enfatizado que la decisión final sobre la fusión recae en el Ejecutivo y en él mismo específicamente.
