El frenazo de BBVA en Bolsa merma la oferta por Sabadell y lo valora en casi 1.000 millones menosĀ 

El banco presidido por Carlos Torres cede cerca de un 8% en el Ibex 35 desde que confirmĆ³ su interĆ©s en una fusiĆ³n con Sabadell a la CNMVĀ 

Carlos Torres, presidente de BBVA. EFE

Carlos Torres, presidente de BBVA. EFE

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El estancamiento de BBVA en el Ibex 35 ha mermado la oferta propuesta al accionariado de Banco Sabadell. El banco bilbaĆ­no, del que se prevĆ© que esta semana traslade la oferta formal a la CNMV, informĆ³ al regulador el pasado 9 de mayo de sus intenciones de lanzar una opa hostil por la totalidad de la entidad catalana.  

BBVA propone a los accionistas de su homĆ³logo un canje por tĆ­tulos: una acciĆ³n de nueva creaciĆ³n por 4,83 tĆ­tulos de Sabadell. Carlos Torres, presidente de BBVA, tildĆ³ de Ā«extraordinariamente atractivaĀ» la oferta. El banco de origen vasco se ha decantado por trasladar a los accionistas la misma propuesta que el pasado 1 de mayo puso sobre la mesa a Sabadell para una fusiĆ³n. 

El quid de la cuestiĆ³n reside en que, por la vĆ­a escogida por BBVA y, sobre todo, por la evoluciĆ³n de Ć©sta en el mercado de valores, la oferta se ha debilitado. Lo que en un principio era una propuesta con una prima del 30% con respecto al precio de las acciones de Sabadell del 30 de abril, ahora es una oferta que ofrece a los accionistas una prima del 7%

BBVA cae un 8% desde que informĆ³ de sus intenciones de fusiĆ³n  

BBVA, que hasta antes de que confirmase su interĆ©s en una fusiĆ³n con Sabadell era uno de los valores mĆ”s alcistas del selectivo nacional, cede cerca de un 8% desde el 30 de abril. Pese a haber suavizado las caĆ­das, el mercado sigue a la espera de que concrete la oferta formal a la CNMV y del desarrollo de la operaciĆ³n. El banco liderado por Onur GenƧ cae mĆ”s de un 2% desde que informĆ³ de la opa hostil. 

El frenazo en el mercado de valores ha supuesto que la oferta sobre Sabadell se debilite. De acuerdo con el precio de cierre de BBVA en la sesiĆ³n de ayer ā€“10,01 euros-, la propuesta valora los tĆ­tulos de la firma catalana en 2,07 euros. Es decir, el segundo mayor banco espaƱol valora a Sabadell en algo mĆ”s de 11.300 millones de euros.  

La oferta de BBVA rebaja el valor de Sabadell en cerca de 1.000 millones de euros con respecto al momento en el que trasladĆ³ la propuesta de fusiĆ³n a Josep Oliu.  

Ciudad Financiera del BBVA. @Alejandro_MDV
Ciudad Financiera del BBVA. @Alejandro_MDV

El Consejo de la firma sabadellense recibiĆ³ la oferta de fusiĆ³n -con las mismas condiciones que las que tiene la opa- el pasado 1 de mayo, jornada en la que la Bolsa no abriĆ³ por festividad nacional. En ese momento, BBVA valorĆ³ a Sabadell en casi 12.280 millones de euros. 

BBVA mueve ficha  

La entidad de ā€˜la Velaā€™ prevĆ© cerrar la operaciĆ³n a mĆ”s tardar en enero de 2025. BBVA ya estĆ” maniobrando y, de acuerdo con los tiempos que compartiĆ³ Carlos Torres durante la presentaciĆ³n de la opa, la entidad trasladarĆ” en los prĆ³ximos dĆ­as la oferta formal a la CNMV. 

A partir de ese momento, deberĆ” esperar unos 60 dĆ­as para conocer el veredicto del regulador espaƱol, a la par que realiza otros movimientos que entran dentro del proceso de autorizaciĆ³n de la opa.  

BBVA necesita el ā€˜okā€™ de la CNMC, el Banco Central Europeo, de la CNMV y, en Ćŗltima instancia, del Ministerio de EconomĆ­a, Comercio y Empresa para que la operaciĆ³n sobre Sabadell llegue a buen puerto. Torres indicĆ³ ante los medios que, en las conversaciones preliminares con los reguladores, ninguno apreciaba inconvenientes para realizar la opa. 

No obstante, el Gobierno ha reiterado su rechazo en las Ćŗltimas semanas al considerar que la operaciĆ³n podrĆ­a generar ā€œefectos lesivosā€ en el sistema financiero nacional. 

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Alejandro Montoro

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