¿Qué es una entidad aseguradora y cuál es su función?

En el dinámico mundo de las finanzas, una entidad aseguradora desempeña un papel crucial que a menudo pasa desapercibido para el público general. Estas instituciones no solo se encargan de emitir pólizas de seguros, sino que también juegan un rol fundamental en el ámbito de las ofertas públicas de valores, proporcionando una garantía financiera que puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso de una emisión. Este artículo explora en detalle qué es una entidad aseguradora y cuál es su función en el mercado financiero.

Una entidad aseguradora, en el contexto de los mercados financieros, es una institución que asume el compromiso de garantizar el resultado económico de una oferta pública de valores. Esto significa que, frente al riesgo de no poder colocar todos los valores emitidos entre el público, la entidad aseguradora se compromete a adquirir los valores que no logren ser colocados. Este proceso se conoce como «underwriting» o aseguramiento y es una práctica común en las emisiones de acciones y bonos.

La función de las entidades aseguradoras

La principal función de una entidad aseguradora es mitigar el riesgo de colocación de valores en una oferta pública. Este riesgo surge cuando una empresa decide emitir nuevos valores, como acciones o bonos, y existe la posibilidad de que no todos estos valores sean adquiridos por el público inversionista. Aquí es donde entra en juego la entidad aseguradora.

1. Garantizar la colocación:
Las entidades aseguradoras aseguran que todos los valores emitidos serán adquiridos, ya sea por el público o por la propia entidad aseguradora. Esto proporciona una seguridad financiera a la empresa emisora, asegurando que obtendrá el capital necesario, incluso si la demanda del mercado no es tan alta como se esperaba.

2. Evaluación y asesoramiento:
Antes de asumir el riesgo, las entidades aseguradoras realizan una evaluación exhaustiva de la empresa emisora y del mercado. Analizan factores como la salud financiera de la empresa, las condiciones del mercado y la demanda potencial de los valores emitidos. Además, asesoran a la empresa sobre el precio de emisión adecuado y la estructura de la oferta.

3. Marketing y distribución:
Las entidades aseguradoras también se encargan del marketing y la distribución de los valores emitidos. Utilizan su red de contactos y su experiencia en el mercado para atraer a potenciales inversionistas y maximizar la colocación de los valores. Esto incluye la preparación de material promocional y la organización de roadshows y presentaciones a inversionistas.

Tipos de aseguramiento

Existen diferentes formas de aseguramiento que pueden llevar a cabo las entidades aseguradoras, cada una con sus propias implicaciones y niveles de riesgo:

1. Aseguramiento en firme:
En esta modalidad, la entidad aseguradora se compromete a comprar todos los valores emitidos, independientemente de la demanda del mercado. Esto implica un alto nivel de riesgo para la entidad aseguradora, pero proporciona la máxima seguridad para la empresa emisora.

2. Mejor esfuerzo:
Aquí, la entidad aseguradora no garantiza la compra de todos los valores emitidos. En su lugar, se compromete a hacer su «mejor esfuerzo» para colocar los valores en el mercado. Si no logra vender todos los valores, la empresa emisora puede no alcanzar el total del capital deseado.

3. Standby underwriting:
En este tipo de aseguramiento, la entidad aseguradora acuerda comprar cualquier valor que no se haya vendido en una oferta de derechos. Es común en la emisión de derechos, donde los accionistas existentes tienen la opción de comprar nuevos valores antes de que se ofrezcan al público general.

Importancia de las entidades aseguradoras

Las entidades aseguradoras son vitales para el buen funcionamiento de los mercados financieros. Proporcionan la seguridad necesaria para que las empresas puedan emitir nuevos valores sin preocuparse por la posibilidad de no recaudar el capital deseado. Además, su participación puede aumentar la confianza de los inversionistas, ya que el respaldo de una entidad aseguradora reputada puede ser visto como un voto de confianza en la empresa emisora.

Las entidades aseguradoras desempeñan un papel indispensable en el mercado financiero. Su capacidad para asumir y mitigar riesgos, proporcionar asesoramiento y facilitar la colocación de valores hace que sean actores clave en las ofertas públicas de valores. Al garantizar que las empresas puedan acceder al capital necesario, contribuyen significativamente a la estabilidad y eficiencia del mercado financiero. En resumen, las entidades aseguradoras no solo aseguran valores, sino que también aseguran el buen funcionamiento y la confianza en el sistema financiero global.