Morningstar DBRS sube la nota crediticia de Madrid gracias a la solidez de su economÃa
La agencia evalúa con un "A (alto)" el Ayuntamiento de la capital, que se coloca en la media de España
El alcalde de Madrid José Luis MartÃnez Almeida. EFE/Fernando Alvarado
Comentarios
Madrid mejora su solvencia financiera y se sitúa al mismo nivel que la Comunidad y que el global de España. Asà se desprende de la última evaluación de la agencia de calificación crediticia Morningstar DBRS, que ha elevado la calificación del Ayuntamiento de la ciudad a «A (Alto)», gracias a la solidez de su economÃa, sustentada por el alto nivel de empleo y los buenos resultados del turismo.
En el informe de calificación respecto de la situación, evolución y perspectiva de la ciudad de Madrid, la agencia ha evaluado la calificación de emisor de deuda a largo plazo a «A (alto)» con perspectiva estable, por encima de la calificación asignada a la Generalitat de Catalunya, debido a la «muy sólida» gestión financiera en la última década, asà como a la «fortaleza» de las perspectivas fiscales de la capital a medio plazo.
Morningstar DBRS, que viene calificando al Ayuntamiento de Madrid desde el año 2022, también ha confirmado su calificación de emisor de deuda a corto plazo de «R-1 (bajo)» con perspectiva estable.
Perspectivas fiscales sólidas
La agencia considera que el rendimiento fiscal de la ciudad «sigue siendo sólido», y podrÃa mejorar con una nueva fuente de ingresos. El resultado financiero mejoró significativamente en 2023, con un superávit de financiación del 6,1 % de los ingresos corrientes, como consecuencia de los mayores ingresos fiscales y tasas por los servicios municipales, y de una disminución de los gastos de capital.
También las transferencias extraordinarias del Gobierno central en 2024 y el aumento de ingresos en 2025 procedentes de la tasa municipal de residuos respaldan estructuralmente los resultados fiscales, por lo que las perspectivas fiscales para 2024 y 2025 son «sólidas» y compatibles con su polÃtica fiscal de reducción progresiva de los tipos de sus impuestos.
Por otra parte, Morningstar DBRS apunta que Madrid cuenta con un margen de maniobra y una flexibilidad fiscal que le permitirÃa aumentar sus ingresos tributarios si fuera necesario. Además, en los últimos años, la sostenibilidad de la deuda de la ciudad se ha fortalecido significativamente, lo que refleja un stock de deuda relativamente bajo, amplias bases económicas y tributarias y un fuerte acceso a fuentes de financiación diversificadas.
La agencia también destaca la eficaz estrategia de gestión de la deuda que se refleja en una «sólida estructura», reforzada por la nueva emisión de bonos a diez años realizada en 2024 por importe de 128 millones de euros y por una «sólida posición de liquidez».
Motor económico y financiero del paÃs
Morningstar DBRS califica Madrid como el motor económico y financiero de España, con una sólida base económica, que se explica por el elevado nivel de empleo: en 2024, este ha seguido creciendo en torno a los 3,7 millones de trabajadores, tras un fuerte aumento anual del 3,1 % hasta noviembre. Gracias a ello, la región se beneficia del PIB per cápita más alto del paÃs, un 36 % por encima de la media nacional.
Por otra parte, respecto a la valoración del Impacto crediticio ESG de la ciudad de Madrid, la agencia refleja que Madrid ha reforzado sus polÃticas medioambientales generales en los últimos años, que el elevado respeto de los derechos humanos y el amplio acceso a la atención médica de calidad repercute positivamente en los factores sociales y que los informes financieros generales que publica han fortalecido la gobernanza y la transparencia de la ciudad.
Cono apuntes negativos, según Morningstar DBRS, Madrid no tiene suficiente flexibilidad financiera, dado su actual marco de ingresos, para ser calificada por encima de la calificación soberana, por lo que sus calificaciones están limitadas siempre por las del global de España.
