Telefónica da al fin una alegría a BBVA y Caixabank: su inversión sube en 700M en un año

Telefónica por fin recupera la confianza del mercado. Durante muchos trimestres, sobre todo cuando el operador azul se hundía en Bolsa -hiciese lo que hiciese-, el presidente de la compañía, José María Álvarez-Pallete, aseguraba que el parqué no reflejaba la realidad de los cambios que había ejecutado la empresa. Esa tendencia por fin cambia. Y lo hace en un contexto nada sencillo. Algo que BBVA y CaixaBank reciben con alegría. 

En concreto -en el último año-, el valor dentro del Ibex 35 de Telefónica ha pasado de los 3,44€ por título a 4,73€. Eso, teniendo en cuenta el volumen de acciones que poseen BBVA y CaixaBank se traduce en una revalorización conjunta de 706 millones de euros. En concreto, las posiciones de la entidad presidida por Carlos Torres suman 372 M€; mientras que la compañía dirigida por Gonzalo Gortázar ha aumentado su valor en 334 M€. 

Ambos bancos, con un 4,8% dentro del accionariado de Telefónica, no han tenido ningún movimiento en el último año, y han mantenido posiciones. De esta manera devuelven la confianza a Telefónica y, lo más importante, lanzan un mensaje al mercado de que los movimientos del operador azul empiezan a tener su respuesta positiva en el parqué. 

La principal palanca de confianza en esta relación tiene el contexto de la dura guerra comercial que vive el sector de las telecomunicaciones, y de la que no existe la constancia de haber terminado. De hecho, pese al anuncio de fusión entre Orange y MásMóvil, ambas compañías insisten en que la competencia dentro del sector se mantendrá viva. Aunque todos saben que eso no será así. 

Según expertos consultados por ECONOMÍA DIGITAL, uno de los motivos por los cuales Telefónica está teniendo tan buen comportamiento del Ibex 35 es precisamente asumir que habrá menos rivales dentro del mercado. Por el momento, tanto el operador azul como el resto de rivales están sufriendo mucho con los márgenes debido a la alta competencia. Algo que puede mitigarse el próximo año cuando Bruselas se pronuncie sobre la fusión. 

La fibra de Telefónica 

Otro punto clave que el mercado bursátil parece haber recibido con alegría es el movimiento de la fibra rural que ha llevado a cabo Telefónica. Sobre estos activos, hace un par de años surgió el rumor de que el operado azul estudiaba una desinversión en España en su tecnología de FTTH a nivel nacional. 

Fue algo que nadie negó dentro de la compañía, y dieron camino a toda clase de especulaciones sobre el futuro de la propia compañía. Sin embargo, finalmente se decidió, y parece que acertadamente, llevar al mercado solo los accesos de FTTH situados en zonas rurales o de difícil acceso. El objetivo es dar entrada a un inversor, y conseguir desarrollar estos activos. Básicamente porque una parte de la guerra comercial ahora se centrará en estas zonas. 

La estrategia digital 

Junto con la venta de activos, el otro gran atractivo que ha puesto en valor Telefónica en los últimos trimestres ha sido su división Tech. Y uno tras otro, la compañía ha realizado importantes anuncios en los últimos trimestres. 

Por ejemplo, hace un año se anunció un acuerdo con Cancom para adquirir el 100% de las acciones de la sociedad británica por unos 400 millones en euros. Esta compañía ofrece servicios de nube avanzada y seguridad en Reino Unido e Irlanda y complementa el negocio desarrollado por la empresa en la región. 

Por otro lado, hace pocas semanas, Telefónica inauguró en su sede central, en el Distrito Telefónica de Madrid, el Centro de Operaciones Digitales (DOC) de Telefónica Tech, que estará dedicado de forma integral a la ciberseguridad y al almacenamiento en ‘cloud’. Este nuevo espacio se enmarca en la apuesta de Grupo Telefónica para desarrollar en su sede un ‘hub’ mundial de innovación y talento pionero con el que consolidarse como líder de la digitalización y optimizar el intercambio de información y tecnología. 

Y los movimientos no han parado. A las puertas del verano Telefónica Tech anunciaba la compra de la compañía alemana BE-Terna, proveedor europeo experto en Microsoft, una operación valorada en 350 millones de euros. La empresa, hasta ahora propiedad de Deutsche Private Equity (DPE) y otros accionistas minoritarios, cuenta con un equipo de más de 1.000 empleados y con presencia en Alemania, Austria, Suiza, región adriática y países nórdicos. 

Y lo bueno está por llegar 

Según explican desde el diario Finanzas.com, con una revalorización del 21%, Telefónica ya es el mejor del año en el Ibex 35 y uno de los que mejor ha aguantado la tormenta desatada en el selectivo tras la aprobación del impuesto a los bancos y las compañías energéticas. 

Y es que Telefónica es la clara excepción a esta regla, puesto que el grupo que preside José María Álvarez-Pallete «es una empresa que solía traspasar bastante bien los incrementos de costes a sus clientes», asegura a Finanzas.com Juan Peña, analista de GVC Gaesco. Asimismo, los analistas estiman que «podríamos decir que está funcionando bien como alternativa al revuelo existente, especialmente por su condición de valor defensivo», señala Diego Morín, analista en IG. 

Ahora habrá que estar atentos a la presentación de resultados que llevará a cabo la compañía el próximo 28 de junio. Se espera, al menos en el mercado español, que la tendencia de compresión de márgenes se haya acentuado. Aunque lo importante para Telefónica, por fin, es que los movimientos estratégicos tienen el reconocimiento del mercado.