Barclays y Credit Suisse se unen para presionar a Codere

Barclays y Credit Suisse pondrán en marcha un comité conjunto que liderará las negociaciones de la banca con Codere. La empresa de juego propiedad de la familia Martínez Sampedro aspira a refinanciar los próximos vencimientos. Las conversaciones están atascadas en los tipos de interés que los bancos quieren cobrar por alargar plazos.

El tiempo, mientras tanto, aprieta. El próximo 15 de junio, Codere debe dar respuesta a una línea de crédito de la que faltan por abonar 34 millones.

Todas las soluciones “están sobre la mesa”, según fuentes oficiales de la firma. Sin embargo, pierde fuerza la posibilidad del impago. Las entidades han recibido, por ahora, de los asesores que negocian en nombre de Codere varias propuestas como garantía para una hipotética refinanciación. Desde la venta de activos en Estados Unidos hasta la salida a bolsa de la filial mexicana –25% de los ingresos y el 30% del ebitda—.

Tipos de interés

Mediante la calidad de estas operaciones, Perrella Weinberg & Partners pretende convencer a Barclays y Credit Suisse para que reduzcan el diferencial exigido. Los grupos internacionales han puesto sobre la mesa unos tipos de interés ubicados en la franja reservada a empresas de alto riesgo. El nuevo comité bancario pretende hacer frente común y obligar a los Sampedro a aceptar estas condiciones.

Del frente bancario ha quedado descolgado el español BBVA, con una exposición mínima a la multinacional del juego.

Sacando pecho

Codere lucha contra la descalificación crediticia de los últimos días sacando pecho. Ha logrado refinanciar en Argentina 10 millones de euros hasta octubre y enjugar 19,2 millones de euros que debía a Banco Macro. Ha liquidado la cantidad con fondos propios. La operación supone la liberación de garantías que podrían también ofrecerse a Barclays y Credit Suisse.

En ese mismo país americano se ha garantizado la renovación de varias licencias esenciales para su actividad.

El trámite supondrá otros 31 millones de euros en costes. Se liquidarán en ocho plazos entre agosto de 2013 y marzo de 2014. La deuda global de Codere baja después de estas operaciones de los 1.200 millones de euros. Supone una ratio de cuatro veces el ebitda.

El juego, en crisis

Codere pasa por un momento complicado. A la negociación de la deuda se suma la debilidad del negocio.

Acaba de publicar los peores resultados trimestrales en términos de ebitda (62,1 millones) de los últimos nueve trimestres. Espera seguir cayendo. Por eso, ha rebajado sus perspectivas anuales hasta 285 millones frente a una estimación previa de 300 millones. Banc Sabadell recomienda vender las acciones de la única firma del sector que cotiza en bolsa.

El grupo con sede en Madrid tiene intereses en ocho países en Europa y América, entre los que se cuentan España, Argentina, México y Estados Unidos. Se dedica a la explotación de locales de apuestas y juegos, hipódromos y salas de máquinas. Además ha introducido un pie en el negocio on line.