¿Bancos españoles? Solo dos tienen mayoría nacional
El capital de las seis mayores entidades que cotizan en el IBEX se reparte entre unos 6 millones de particulares e inversores institucionales
María Dolores Dancausa, CEO de Bankinter
¿De quién es la banca española? De los inversores institucionales (fondos de inversión, compañías aseguradoras, fondos de pensiones, entre otros), y, fundamentalmente, de los inversores internacionales. Hay millones de inversores minoristas, pero su peso en la toma de decisiones se difumina.
Tienen como media, dependiendo de la entidad y del valor de la acción, entre 200 y 1.000 acciones. En esa horquilla se concentra el mayor número de inversores particulares en los valores bancarios. Pero en Banco Santander, por ejemplo, apenas 867 accionistas son propietarios de más de 10.000 millones de títulos, de los 16.236 millones que estaban en circulación a finales de junio pasado.
Por regla general, la composición del accionariado ha ido variando con el paso del tiempo. Los inversores institucionales han ganado peso, el mismo que han perdido los accionistas particulares.
En algunos casos, como el de Bankia, los pequeños accionistas representan apenas el 9,35% del total. Han perdido cinco puntos porcentuales en los últimos cinco años. Hay otra excepción: Bankinter, donde los accionistas nacionales son mayoría. Son el 98,7% de los accionistas totales, aunque su representación en los derechos de voto baja al 55%.
¿De quién son los bancos del IBEX?
De acuerdo con los últimos datos publicados en los estados financieros de la primera mitad de este año, el capital de los seis valores bancarios que cotizan en el IBEX se reparte entre 6 millones de accionistas, lo que no quiere decir que sea esa la cifra de titulares diferentes, toda vez que, tanto en el campo de los inversores institucionales como de los particulares, son muchas las empresas, los fondos y los particulares que mantienen posiciones en dos o más bancos.
Es el caso de Blackrock, uno de los fondos de inversión más importantes del mundo por su cartera de valores. Es el principal accionista del Santander (5,387%), BBVA (5,917%), Caixabank (3,004%), Banc Sabadell (4,994%) y el tercero de Bankinter (3,694%). Únicamente en Bankia no tiene presencia en el accionariado, seguramente porque el Estado, a través del FROB, es el máximo accionista de la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri.
El número medio de acciones que los particulares tienen en propiedad en los seis mayores bancos españoles es imposible de conocer. Varía mucho en función de la entidad, del valor nominal de las mismas y, por supuesto del valor de mercado. Según la segmentación de accionistas que figura en los informes trimestrales de los bancos, se puede aproximar que la inversión media de los minoristas está entre 1.000 y 12.000 títulos, lo que, a los precios actuales de mercado, estaría entre un mínimo de 2 y 62.000 euros.
La explicación es sencilla. El 61,66% de los accionistas del Santander, es decir casi dos de cada tres, posee entre una y 200 acciones de la entidad que preside Ana Patricia Botín. El viernes se pagaban en Bolsa alrededor de los 3,87 euros. Son algo más de 2,5 millones de titulares, de un total de 4 millones con los que contaba el banco a cierre del mes de junio. Su peso se reduce prácticamente a la nada cuando se traslada el porcentaje al número de acciones y por tanto a los derechos de voto: el 0,80%. En 2014 eran 1,64 millones, el 51% del total.
El segundo grupo más numeroso corresponde a las personas que tienen entre 201 y 1.000 títulos. Son más de 666.000 acciones, el 16,4%. En el otro extremo de la balanza, 867 titulares declaran ser propietarios cada uno de ellos de más de 400.000 títulos. Su poder equivale a 10.021 millones de acciones, o lo que es igual, el 61,73%. Un 77,1% de los accionistas son europeos (incluidos los españoles) y casi un 22%, americanos. El peso de estos últimos ha ido subiendo con el tiempo.
En BBVA las cosas cambian algo. El inversor minoritario medio tiene entre 451 y 1.800 títulos. Son 278.981 titulares, casi la tercera parte del número total de accionistas. Son más que hace cinco años, en detrimento de los que poseen hasta 150 acciones y entre 150 y 450, cuyos porcentajes han disminuido más de 5 puntos porcentuales. Hay 6.438 accionistas que tienen cada uno más de 45.000 títulos, lo que, a precios de mercado, equivaldría a 215.000 euros. Los accionistas extranjeros disponen del 56,45% de las acciones.
Caixabank es propiedad de inversores institucionales extranjeros en un 61,6% y de inversores minoristas en un 32,3%. Los empleados tienen un 1,3%. Con 589.681 accionistas declarados, el grueso se concentra en aquellos que tienen hasta 499 títulos. Son 257.127, el 43,6%. Si se les añade los que poseen entre 500 y 999 acciones, el porcentaje alcanza el 63%. Entre los dos segmentos controlan el 2,3% del capital. Los 569 accionistas que tienen individualmente más de 100.000 acciones (Blackrock, Criteria, Invesco Limited) manejan el 82,5% del capital de la entidad que gobierna Gonzalo Gortázar.
En Bankia, las cosas están más claras. El FROB tiene el 61,77%. El resto se lo reparten entre los inversores institucionales extranjeros (22,02%), los nacionales (6,86%) y los accionistas minoritarios (9,35%). Estos últimos se han reducido en los últimos cinco años en casi cinco puntos porcentuales a favor de los grandes inversores extranjeros.
Banc Sabadell clasifica los accionistas en tramos muy amplios. Por eso no es de extrañar que el mayor número de ellos (191.173 sobre un total de 237.675, el 80%) se concentre entre aquellos que tienen hasta 12.000 títulos. Aquellos que disponen de más de 15 millones (el capital se reparte entre 5.627 millones de acciones) absorben el 45,53% del poder. Entre los accionistas de referencia del banco que preside José Oliu están, además de Blackrock, Fintech Europe y Coltrane Master Fund, entre otros. Los minoritarios son el 48,2% de los titulares de acciones.
Bankinter es el único banco de capital nacional. Los inversores residentes tienen el 55,37%, con Cartival y Jaime Botín, a la cabeza, con el 22,889%. Entre los accionistas minoritarios, los dos principales grupos se concentran entre los que tienen entre 101 y 1.000 títulos (17.658) y entre 1.001 y 10.000 (17.960). Hay 64 accionistas que tienen más de un millón de acciones cada uno y el 75,65% del capital.
