El tijeretazo a las previsiones no cesa: Axesor rebaja el crecimiento al 4,7%

Un nuevo organismo se suma a la oleada de ‘tijeretazos’ a las previsiones económicas del Gobierno: Axesor Rating ha rebajado hasta el 4,7% la previsión de crecimiento para España, lo que supone 1,4 puntos menos que lo esperado en septiembre ante el impacto de la crisis de suministros y el menor consumo de los hogares.

Se trata de una nueva rebaja que se suma a la ola de fuertes reducciones en las estimaciones realizadas por organismos nacionales e internacionales en las últimas semanas, como el FMI, Banco de España, Funcas, BBVA Research o Cámara de Comercio de España, tras la revisión a la rebaja realizada por el INE del segundo trimestre.

Sin ir más lejos, este mismo jueves la Comisión Europea ha proferido una fuerte reducción de 1,6 puntos a su previsión de crecimiento para España realizada en julio, situándola en el 4,6%, por debajo de la media europea, y una merma de ocho décimas en su pronóstico de 2022, hasta el 5,5%.

La nueva previsión de Axesor y la de la Comisión Europea dan la puntilla al cuadro macroeconómico del Gobierno, que defiende la «prudencia» de sus previsiones (6,5% este año y 7% en 2022), a pesar de quedar ya lejos del consenso de los analistas y organismos. No obstante, Axesor mejora dos décimas su previsión de crecimiento de cara a 2022, hasta el 5,9%.

Caída del consumo de los hogares, precio energía y crisis de suministros

El empeoramiento de previsiones de Axesor se debe, principalmente, a la caída de 3,6 puntos en el consumo de los hogares -hasta el 4,7%-, lo que se debe a la actual coyuntura marcada por el incremento del precio de la energía y de los carburantes junto con la escasez de materias primas y suministros que provocará el aplazamiento de algunas de las compras previstas, especialmente las ligadas a picos de demanda estacionales como el ‘Black Friday’ y la Navidad.

A ello se añade la amenaza de posibles repuntes en el número de contagios por la Covid-19 que podría derivar en la implantación de nuevas limitaciones de movilidad y aforo en sectores estratégicos como la hostelería, el ocio y el comercio, y todo ello bajo un escenario en el que la inflación alcanzó el 5,5% el pasado mes de octubre y que se prevé cierre el ejercicio en un 2,9%, cuatro décimas por encima de lo previsto en la revisión de septiembre.

No obstante, Axesor señala que este repunte, tal y como viene explicando la agencia europea de calificación crediticia, “entra dentro de la lógica tras la vuelta a la normalidad» y es «un acontecimiento temporal vinculado a productos energéticos y el desabastecimiento en las cadenas de producción de ciertos componentes”.

Paro, déficit y subidas fiscales que «lastren el consumo y la inversión»

Con respecto a la tasa de paro, la agencia de ráting augura que se situará en el 15,7% al final del presente ejercicio y en el 14,9% en 2022, pese a que la inflación se mantendrá todavía en niveles elevados del 2,4% el próximo ejercicio.

Por su parte, el sector exterior empieza a notar los efectos de la escasez de suministros y materias primas. Aunque todavía en niveles importantes el crecimiento de las exportaciones se contraerá hasta el 11% (frente al 14,6% anterior). En el caso de las importaciones la senda se reduce hasta el 11,6%, frente al 16,3% de septiembre). Aún así, desde Axesor Rating inciden en la “fortaleza del sector exterior, decisivo para la economía española”•

De cualquier forma, Axesor advierte de las incertidumbres que continúan pesando sobre la economía española, entre ellas los elevados niveles de déficit, estimados en un 8,5% del PIB en 2021 y 6% en 2022, el impacto en las empresas y la contratación de las medidas que se adopten bajo el marco de la reforma laboral y de pensiones, o la aprobación de subidas fiscales que puedan «lastrar el consumo y la inversión nacional y extranjera».