La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) es un indicador financiero fundamental para evaluar la viabilidad y atractivo de una inversión. En términos simples, representa el porcentaje de retorno que se espera obtener de una inversión, considerando todos sus flujos de caja futuros (tanto ingresos como egresos).
¿Cómo funciona la TIR?
Imaginemos que estamos considerando invertir en un proyecto que requiere una inversión inicial de 10.000 euros. A lo largo de los 5 años siguientes, el proyecto genera flujos de caja netos de 2.500, 3.000, 4.000, 5.000 y 6.000 euros, respectivamente.
La TIR nos dice cuál sería la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión sea igual a cero. En otras palabras, la TIR es la tasa de interés a la que los flujos de caja futuros de la inversión equivalen al costo inicial de la misma.
¿Cómo se calcula la TIR?
Existen diferentes métodos para calcular la TIR, siendo los más comunes:
- Método de la Interpolación Lineal: Este método consiste en aproximar la TIR mediante la interpolación entre dos tasas de descuento que generan valores del VAN cercanos a cero.
- Calculadora financiera: Existen calculadoras financieras y hojas de cálculo que permiten calcular la TIR de forma automática.
- Software financiero: Algunos programas de software financiero también incluyen la función de cálculo de la TIR.
¿Qué significa una TIR alta o baja?
- TIR alta indica que la inversión es más rentable, ya que genera un mayor retorno sobre la inversión inicial.
- TIR baja supone que la inversión es menos rentable, ya que genera un menor retorno sobre la inversión inicial.
Limitaciones de la TIR
Es importante tener en cuenta que la TIR tiene algunas limitaciones:
- No considera el riesgo: La TIR no tiene en cuenta el riesgo de la inversión, por lo que es importante complementarla con otros indicadores que consideren el riesgo, como el Valor Presente Neto Ajustado al Riesgo (VANAR).
- Tampoco es sensible al horizonte temporal de la inversión. Un cambio en el horizonte temporal puede generar una TIR diferente.
- La TIR supone que los flujos de caja futuros se reinvierten a la tasa interna de retorno, lo que no siempre es realista.
