En el ámbito financiero, existen diferentes tipos de instrumentos de deuda que las empresas pueden emitir para financiar sus actividades. Uno de ellos es el de las obligaciones canjeables, un tipo de título de deuda que ofrece a los inversores una característica particular: la opción de canjear el bono por acciones de la empresa emisora o de una empresa relacionada, en lugar de recibir el reembolso en efectivo.
A grandes rasgos, una obligación canjeable es un tipo de valor negociable que, al igual que otros bonos, paga intereses a los tenedores durante un período de tiempo específico y devuelve el principal al vencimiento. Una de las grandes ventajas de este tipo de instrumento combina elementos de deuda y de capital, y proporciona flexibilidad tanto a los inversores como a las empresas.
Todo lo que debes conocer en torno a las obligaciones canjeables
Cabe destacar que lo que distingue a las obligaciones canjeables de otros instrumentos de deuda es que, en lugar de recibir el capital al vencimiento en efectivo, los tenedores tienen la opción de canjear el bono por acciones de la empresa emisora o de otra empresa del mismo grupo.
Este canje se realiza bajo condiciones específicas que se establecen en el momento de la emisión del bono. Las condiciones incluyen un precio de conversión y una relación de canje. Estos términos determinan si es ventajoso o no para el inversor realizar el canje durante el periodo de vigencia del bono. Y existen diferencias sustanciales entre dos tipos de obligaciones.
En primer lugar, podemos toparnos con las obligaciones convertibles. Estas son aquellas que permiten al inversor convertir los bonos en acciones de la empresa emisora de los bonos. Es decir, el tenedor de un bono convertible se convierte en accionista de la misma empresa que emitió el bono si opta por la conversión.
Por otro lado, las obligaciones canjeables ofrecen la posibilidad de canjear los bonos por acciones de otra empresa que no necesariamente es la emisora del bono. A menudo, estas acciones pertenecen a una compañía del mismo grupo empresarial o una subsidiaria. Este mecanismo es común en conglomerados o grupos empresariales que tienen varias filiales.
En resumen, las obligaciones canjeables son un instrumento financiero atractivo tanto para las empresas emisoras como para los inversores. Ofrecen una combinación de seguridad y potencial de crecimiento, al proporcionar pagos regulares de intereses y la opción de canjear el bono por acciones. Esto permite a los inversores beneficiarse de la apreciación del valor de las acciones, mientras que las empresas pueden acceder a financiación a un costo menor.
