El Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) es uno de los indicadores bursátiles más importantes en España, representando un amplio espectro de empresas cotizadas en el mercado madrileño. Su historia y evolución reflejan los cambios y adaptaciones que ha experimentado el mercado de valores español a lo largo del tiempo.
El IGBM se comenzó a calcular en 1940, y originalmente, se basaba en un conjunto variable de valores pertenecientes tanto al mercado continuo como al mercado de corros de Madrid. La base de este índice se estableció en 100 puntos el 31 de diciembre de 1985, un referente que ha permanecido constante a lo largo de las décadas. En sus inicios, el índice utilizaba el método de Laspeyres para su cálculo, una técnica que pondera los valores según su capitalización bursátil y mantiene estas ponderaciones fijas durante todo el año.
Hasta el año 2002, la composición del IGBM se revisaba anualmente el 31 de diciembre. Este procedimiento incluía ajustes por dividendos, ampliaciones de capital, y otras modificaciones corporativas como desdoblamientos o agrupamientos de acciones.
Transformación en 2002
En 2002, el Índice General de la Bolsa de Madrid experimentó una transformación significativa. Aunque mantuvo la misma base de cálculo de 1985, el nuevo índice incorporó modificaciones clave en su composición y metodología de revisión. Desde entonces, la lista de empresas que componen el IGBM se revisa semestralmente, con la posibilidad de realizar ajustes adicionales en casos especiales. Esta revisión se centra en asegurar que los valores incluidos cumplan con estrictos criterios de liquidez.
Los requisitos para que una empresa forme parte del IGBM son:
- Volumen de contratación: Debe superar los tres millones de euros en el semestre anterior.
- Rotación de capital: La rotación anual debe ser superior al 10% de su capitalización, considerando solo el capital flotante.
- Frecuencia de contratación: Las acciones deben negociarse en más del 50% de las sesiones hábiles.
Estos criterios garantizan que las empresas incluidas en el índice sean representativas del mercado y tengan una liquidez adecuada, lo cual es crucial para reflejar de manera precisa la situación del mercado bursátil.
Cálculo y ajustes del IGBM
La ponderación de cada empresa dentro del IGBM se basa en su capitalización bursátil ajustada por capital flotante, teniendo en cuenta las ponderaciones relativas de los sectores y subsectores en el índice. Es importante destacar que, a diferencia de otros índices, el IGBM no se ajusta por dividendos. Sin embargo, sí se realizan ajustes por ampliaciones de capital, fusiones y adquisiciones, desdoblamientos de acciones (splits), y agrupamientos de acciones (contra-splits).
Índice total de la Bolsa de Madrid
Una variación del IGBM es el Índice Total de la Bolsa de Madrid. Este índice incluye los mismos valores que el IGBM, pero incorpora los efectos de los dividendos, asumiendo que estos se reinvierten en los valores correspondientes. Además, considera los derechos de suscripción preferente de las ampliaciones de capital, ofreciendo así una perspectiva más completa del rendimiento total de las inversiones.
Importancia del IGBM
El IGBM es una herramienta esencial para inversores y analistas, ya que ofrece una visión global de la evolución del mercado de valores en Madrid. Al incluir un número amplio y variable de empresas, el índice proporciona una representación diversificada de la actividad económica y financiera en España. Además, las revisiones periódicas y los estrictos criterios de inclusión aseguran que el IGBM se mantenga actualizado y relevante, reflejando con precisión la realidad del mercado.
En resumen, el Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) es más que un simple indicador financiero. Es un reflejo de la salud y el dinamismo del mercado de valores español, adaptándose a los cambios y manteniendo su relevancia a través del tiempo. Para cualquier inversor o analista interesado en el mercado bursátil español, entender el IGBM es fundamental para tomar decisiones informadas y estratégicas.
