El Continuous Linked Settlement o CLS es un sistema global de liquidación que garantiza la seguridad y eficiencia en las transacciones de divisas. Fue creado para minimizar el riesgo de liquidación en operaciones internacionales, conocido como Herstatt risk, que ocurre cuando una de las partes no cumple su obligación de pago en un intercambio de divisas.
Este sistema, gestionado por CLS Bank International, funciona mediante la liquidación simultánea de ambas partes de una transacción de divisas. Esto se logra gracias a un mecanismo de «pago contra pago», que asegura que ninguna de las partes reciba los fondos si la contraparte no cumple con su parte del acuerdo, por lo que opera en múltiples monedas y conecta a los principales bancos centrales y participantes del mercado en todo el mundo.
En el ámbito económico, el CLS desempeña un papel crucial para la estabilidad del sistema financiero global, al reducir los riesgos sistémicos asociados a las transacciones internacionales. Su adopción ha mejorado la confianza en los mercados de divisas y ha facilitado el crecimiento del comercio global al ofrecer un entorno seguro y eficiente para las operaciones cambiarias.
